Александр Полонский: «Люди смотрят на цены, как на солнышко»

Инфляция и факторы, влияющие на нее, - в эксклюзивном интервью с заместителем директора Департамента денежно-кредитной политики Банка России Александром Полонским.

- Александр Эдуардович, объясните нашим читателям, что такое инфляция?

- Это прирост общего уровня цен на товары и услуги в потребительской корзине. У каждого из нас есть определенный набор товаров и услуг: продуктов питания, предметов одежды, жилищно-коммунальных, бытовых, транспортных услуг и т. д., которые мы потребляем. Сумма расходов на эти нужды равна стоимости потребительской корзины. Она изменяется вместе с ценами: в одном году может стоить 10 тыс. рублей, а в следующем – 10,2 тыс. рублей. В таком случае мы говорим, что за год цены выросли на 2 %.

- В России потребительские цены в апреле этого года выросли на 2,4 %, а на Вологодчине еще меньше – на 2,1 %. Тем не менее жители считают, что инфляция намного больше.

- Да, такая проблема есть. Люди обычно помнят только о тех товарах и услугах, цены на которые выросли, и не берут в расчет картину целиком. Знаете, как солнышко: когда оно светит, никто не обращает внимания, а стоит ему уйти за облако – какой ужас! Так же и с инфляцией. Например, для жителей Вологодской области чувствительным является рост платы за детский сад: в 2017 году она увеличилась на 15 %, за три года – на 23 %. Но при этом цены на целый ряд товаров и услуг последовательно снижались. Гречка за год подешевела на 30 %, макароны, масло подсолнечное и мясо птицы – на 7,3 %, стоимость варенья из лесных ягод и вологодского масла совсем не изменилась. И в итоге средний прирост цен в области составил 2,1 %.

- Что сделать, скажем, пенсионерке Зинаиде Петровне, проживающей в Вологде, чтобы она всегда замечала солнышко?

- Как известно, пенсионеры выигрывают от низкой инфляции, так как их доходы не обесцениваются. Поэтому, прежде всего, бабушке Зине нужно смотреть на стоимость собственной потребительской корзины. Ее рост будет небольшой. Для этого мы и обеспечиваем устойчиво низкую инфляцию. На самом деле вопрос инфляционных ожиданий существенный. Для нас важно, чтобы они закреплялись на низком уровне и не давали всплесков. Поэтому мы разъясняем гражданам и предпринимателям, какие учитываем факторы и делаем шаги. Нам удалось значительно снизить инфляцию: в конце 2014 года она была 17 %, а в конце 2017 года – 2,5 %. Реальные результаты налицо, и, наверное, они – наиболее убедительны.

- Если инфляционные ожидания населения выше, чем ее фактический уровень, не значит ли это, что жители не доверяют Банку России?

- Не соглашусь. Как я уже говорил, у граждан есть определенные представления о росте цен, которые не всегда основаны на всей картине. С другой стороны, сейчас инфляционные ожидания тоже снижаются, например, в апреле у жителей России они составили 7,8 %. Это рекордно низко. Значит, граждане все более позитивно смотрят в будущее.

- А предприниматели как реагируют?

- Сегодня около 60 % предприятий, руководителей которых мы тоже опрашиваем, закладывают в свои планы на текущий год инфляцию в пределах 4 %. Отмечу, это наш целевой показатель. То есть они доверяют официальной инфляции и не ожидают резкого роста.

- Инвестиции влияют на рост инфляции?

- Инвестиции окажут воздействие на рост экономики, но не обязательно будут разгонять инфляцию, если проводятся равномерно, учитывая сложившийся спрос.

- Сейчас уровень инфляции - 2,4 %, целевой показатель – 4 %. Какой прогноз может дать Банк России?

- По нашим прогнозам к концу года инфляция может находиться в интервале 3-4 %, в 2019 году – вблизи 4 %. Если все будут нам доверять, инфляционные ожидания начнут устойчиво снижаться и приблизятся к фактическому уровню инфляции. Целевой показатель сохраняется, при этом раньше мы устанавливали его на конкретный год, а теперь Центробанк собирается поддерживать устойчивый уровень инфляции вблизи 4 % без ограничения срока.

- Раскройте тогда секреты, как вы регулируете уровень инфляции, на что влияете?

- Основной инструмент – изменение уровня нашей ключевой ставки. По мере того, как инфляция снижается, Банк России начинает осторожно снижать свою ключевую ставку. Это дает возможность развивать кредитование и инвестиции. В таких условиях те граждане, которые откладывали свои покупки, решаются на расходы, растет спрос. И здесь все зависит от производства. Если оно растет медленнее, чем спрос, то возможности для прироста цен имеются. Поэтому мы принимаем решения с учетом прогнозов и оценки отклонений от них.

- Давайте рассмотрим этот вариант на примере строительной отрасли Вологодской области. Снижение ключевой ставки дало рост ипотечному кредитованию, готовых квартир много, но жители не спешат инвестировать в недвижимость.

- По данным, которые привел заместитель Губернатора Виталий Тушинов на совещании, проведенном совместно с Банком России, строительная отрасль региона действительно произвела избыточное количество квартир. Только в Вологде сейчас остаются невостребованными порядка 110 тыс. кв. метров нового жилья. И, естественно, цены на него снизились. Это связано с тем, что до недавнего времени снижался спрос, потому что доходы населения не увеличивались.

Сейчас спрос может измениться: мы отмечаем рост реальной заработной платы в области и развитие ипотечного кредитования. Темпы прироста ипотеки в феврале 2018 года по отношению к февралю прошлого года в области составили 36 %, а в целом по России – 46 %. Снизились и ставки по ипотеке: сейчас – 9,7 %, годом ранее – 11,9 %.

Конечно, в строительной отрасли Вологодчины наблюдается перепроизводство. Скорее всего, она приостановит ввод новых мощностей до того момента, пока не восстановится баланс между спросом и предложением. Затем, если отрасль «опоздает» с вводом новых мощностей, спрос может превысить предложение, и тогда не исключен рост цен на жилье. Поэтому сейчас, наверное, благоприятное время, чтобы покупать квартиры.

- Ключевая ставка Банка России будет и дальше снижаться?

- Потенциал для снижения есть, и мы рассчитываем в 2018 году достичь нейтрального диапазона 6-7 %. Далее движение может быть как вверх, так и вниз, – в зависимости от рисков для инфляции и экономического роста, которые будут на момент принятия решения об утверждении ключевой ставки. Центробанк принимает такие решения восемь раз в год.